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權證教室

投資權證風險

到期日風險

權證與股票不同,權證有到期日的限制,一旦到期,即會失效。

時間價值風險

時間價值會隨著存續期間的縮短而遞減,且隨著愈靠近到期日遞減速度會愈快,此特性是投資人在交易存續期間較短的權證需特別注意的地方。

流動性風險

流動性高低會影響投資人交易權證是否有保障,若流動性太低,投資人手中的權證可能會面臨賣不出去的風險,因此應挑選委買及委賣掛單量都充足的造市券商。

槓桿風險

權證的槓桿是吸引許多投資人進場的原因之一,且漲跌幅度倍數優於股票,但要注意的是,看錯方向時跌幅也會相較股票來的大。

市場標的風險

每檔權證均會連結一檔標的股票,因此當購入權證後,有可能會受到標的股價、市場變動、政治等外在因素影響。

深價內權證風險

深價內權證的價格較高,且變化與標的股票會較相近,但因槓桿程度相對低,有可能失去權證高槓桿的特性。

信用風險

投資人需留意權證發行者因財務不佳而無法履約的風險,故需謹慎挑選信用良好的發行券商。

造市券商不報價時機

權證發行商具有掛買賣價造市的義務,確保權證的流通性。但以下情況可不提供報價:
  • 集中交易市場開盤後5分鐘內
  • 權證之標的證券暫停交易
  • 當流動量提供者專戶內之權證數量無法滿足每筆報價最低賣出單位時,流動量提供者得僅申報買進價格
  • 權證距到期日15個交易日以內,流動量提供者得僅申報買進價格
  • 標的證券價格漲停時,認購(售)權證得僅申報買(賣)價格,標的證券價格跌停時,認購(售)權證得僅申報賣(買)價格;至權證價格漲(跌)停時,得僅申報買(賣)價格
  • 價內程度超過30%(含)之權證,得僅申報買價格
  • 標的權證20天交易日歷史波動率超過權證最佳委買價格隱含波動率達5%時,權證僅申報買進價格
  • 權證理論價值低於0.01元(含)的權證
  • 流動量提供者在日常運作出現技術性問題時
  • 當發行人無法進行避險時