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權證教室

權證是什麼

權證的定義

權證為在集中市場交易之有價證券,是給予投資人一種權利,投資人付出小額資金(權利金)買進權證,即有權利在未來一段時間內(存續期間),向發行商提出履約申請,便可以事先約定的價格(履約價)買進或賣出標的股票,從而讓投資人參與標的股票的上漲或下跌,進而賺取利潤。

權證的由來

【舉例來說】
假設咖啡豆目前市價一包5,000元,咖啡業者認為未來咖啡豆會漲價,為了不讓成本飆高,業者花500元買進權利,約定在一段時間內,不論未來咖啡豆價格是多少,將可用5,000元的價格買進咖啡豆。但若未來咖啡豆的價格比5,000還便宜,表示用不到這個權利了,一開始付的500元無法拿回來,但可用更便宜的價格買進咖啡豆。
投資人購買的權證為一種有期限的權利,有權在未來以約定好的價格購買商品。
起初,商人用這種模式來避險;之後轉變成投資,若未來咖啡豆的價格調漲為一萬元,此時你已經先賺了五千元;最後將此投資模式使用在股票上,就變成現在的【權證】。

權證/股票比一比

股票 權證
槓桿效果 1倍 約3-15倍
流通性 中高
投資期間 無期限 6-24個月
最大損失 投資成本 購買成本
購入成本
交易稅 3‰ 1‰
下表實例為神盾標的股票(6462)及神盾標的權證(739998),2018/11/15買入;2018/11/29賣出之一段區間比較。
購買相同張數比較
股票 權證
買入張數 1 1
買入價格 $117.5 $0.89
買入成本 $117,500 $890
賣出價格 $169 $2.06
賣出總額 $169,000 $2,060
報酬率 44% 131%
購買相同成本比較
股票 權證
買入張數 1 132
買入價格 $117.5 $0.89
買入成本 $117,500 $117,480
賣出價格 $169 $2.06
賣出總額 $169,000 $271,920
價差/獲利 $51,500 $154,440